国产DRAM龙头长鑫科技于5月27日凯旋通过科创板IPO上会审议，拟募资295亿元。与此同期，国产NAND闪存龙头长江存储也于近期运转IPO辅。
值得柔顺的是，这两“存储双雄”冲刺成本商场的背后，站着群整都划的“银行系”推动——工农中建交五大国有银行旗下的金融钞票投资公司(AIC)全员到都。
五大行AIC集体押注“存储双雄”
长鑫科技日前新的招股施展书透露，五大国有行旗下AIC已整个出当今推动名单之中。从捏股界限来看，农银投资捏股5.74亿股，捏股比例0.95，在AIC阵营中位诸君；建信投资紧随后来，捏有4.98亿股，捏股比例0.83；工银投资贬责的工融金投捏有3.83亿股，占比0.64；中银钞票与交银投资则各捏有2.30亿股，捏股比例均为0.38。
越过梳理其投资轨迹不错发现，这并非次汇集进场，而是场有节拍的捏续布局。招股书透露，农银投资早在2023年就已最初入股长鑫科技，彼时捏股4.21亿股。到了2024年，长鑫科技运转8次增资，其余四大行AIC集体入场，农银投资也同步追加投资。
具体来看，建信投资出资13亿元，工融金投出资10亿元，中银钞票与交银投资各出资6亿元泰州储罐保温工程，农银投资则追加4亿元。经过此轮增资，五大行AIC计捏股比例已过3。
同期期，另存储芯片企业长江存储于5月19日精采运转IPO辅。工商信息透露，上述四银行AIC通常出当今其推动行列，捏股比例均为0.613。工商银行则通过旗下工融金投参与投资，捏股比例亦为0.613。
这种“团购式”投资，恰是AIC纵布局硬科技赛说念的缩影。金融监管总局数据透露，AIC股权投资试点签约意向金额已冲破3800亿元。从集成电路到买卖，再举止力到生物医药，AIC的投资触角正在向国计谋急需的要津域加快蔓延。
政策与转型的双重驱动
银行系AIC大界限出当今硬科技龙头企业的推动名单中，并非未必。这表象的背后，是政策捏续松捆与银行业自己转型需求的双重驱动。
从政策层面看，AIC的股权投资业务经验了渐进式放开。2017年至2018年，五大行接踵成立AIC，中枢工作是开展商场化债转股、助力企业降杠杆。
2020年，AIC的定位出现迫切跃迁——允许在上海成立业子公司，试点开展“不以债转股为打算”的径直股权投资业务。2024年9月，股权投资试点范围扩大至18个城市；2025年3月，监管越过将试点范围蔓延至试点城市方位省份泰州储罐保温工程，并营救符要求的中小银行发起成立AIC。
在国有大行除外，股份制银行也在加快入局。2025年11月以来，兴业银行旗下兴银投资、招商银行旗下招银投资、中信银行旗下信银投资接踵获批开业。2026年3月，中邮投资精采获批开业，设备保温施工国有六大行AIC至此沿途集都。
从银行自己转型需求看，发力股权投资已成为然采选。面前买卖银行净息差已降至历史低位，传统存贷盈利方式濒临严峻检修。国金融监督贬责总局数据透露，2026年季度买卖银行净息差已降至1.40的历史低位，较旧年同期下跌0.02个百分点；与此同期，不良贷款率微升至1.51，售信贷风险昂首。
手机：18632699551（微信同号）寻找新的利润增长点，成为各大银行的共鸣。而硬科技企业诚然具有研发周期长、风险的秉性，但旦冲破时期壁垒，其带来的成长和丰厚答复是传统行业法相比的。AIC的出现，适值为银行资金进入商场、共享科创红利搭建了规的桥梁。
招联经济学董希淼指出，对世界银行而言，通过里面投贷联动，在控风险的前提下投早、投小、投永远、投硬科技，永纵眺将有客户结构和业务结构，取得多元化收入，缓解净息差收窄压力。
财务答复正在慢慢完了。2025年年报数据透露，五大行AIC计实现净利润184.36亿元，自2018年以来增长逾15倍。其中工银投资以52.87亿元位居位。长鑫科技本年季度实现利润248亿元，同比增幅达1688.3，越过放大了商场对其上市后估值的期待。
需破惯想维
尽管战绩亮眼，但银行系AIC在快速发展中仍濒临多重挑战。中枢的矛盾在于“债想维”与“股权逻辑”的碰撞——银行业永远造成的信贷文化防卫典质担保、严控风险、考查周期偏短，这与硬科技股权投资风险、答复、长周期的特征存在内在矛盾。
交银投资董事长陈蔚暗示，股权投成本体上是种永远插足，投资周期有时以至长达十几年，需要成立容错机制。在轨制层面成立遵法责机制和包容失败的轨制安排，饱读舞投资司理敢作念愿作念；同期成立理的激励考查机制，饱读舞投资司理遵法开展投资业务。成立从单投资技俩评价转向对整个这个词基金的评价轨范，造成细密的容错纠错机制。
银行系AIC也然有自己的投资特和风控逻辑。面前银行AIC除了跟母行加强联动外，还加强作与生态构建，比如AIC面前与地政府产业基金、国有成本运营平台造成联动应。交行年报中，交银投资提到强化与“国中小企业发展基金”等国基金的全位作，作念好投贷联动服务。
在激励机制和退出渠说念面，中金公司银行业分析师张帅帅惨酷：完善激励机制，动银行成立AIC属商场化薪酬与长周期考查体系，成立容错纠错机制，激励业务活力；拓宽退出渠说念，化IPO、并购重组退出经过，完善产权走动、基金份额转让等平台，构建多元化退出体系。
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